李克强总理在《政府工作报告》中强调，要把投资作为稳定经济增长的关键，这是一项十分重要的部署。实现今年经济社会发展的目标任务，保持经济运行处于合理区间，一方面要加快改变投资与消费失衡的状况，把消费作为扩大内需的主要着力点，另一方面仍要重视投资在稳增长中的关键作用，着力优化投资结构，提高投资质量和效益，形成稳投资与扩消费的良性互动。

　　据国家统计局统计，近年来投资仍保持了平稳较快增长，对经济增长的拉动作用功不可没。2013年资本形成总额对经济增长的贡献率达到   54.4%，比上一年提高7.3个百分点，拉动经济增长4.2个百分点，比上年提高0.6个百分点，仍然充当了经济增长的第一大引擎。可见，加快经济结构调整，提升消费在经济中的比重固然重要，但在目前国内外众多不确定、不稳定因素的约束下，保持合理的经济增长速度和稳定的就业规模，仍离不开固定资产投资的合理增长。

     事实证明，保持经济平稳较快发展，扩大消费是基础，稳定投资是关键。目前，国内外经济形势更为复杂严峻，在外需减弱的同时，制约内需增长的因素也在增加。展望未来较长时期，在新兴产业、西部开发、新型城镇化、民生工程建设等若干热点的带动下，固定资产投资的增长动力仍然存在，现阶段保持一定的投资增速有着客观必然性。在这一背景下，处理好投资与消费的关系更不能简单化，在大力促进消费的同时，努力寻求投资与消费的结合点，以投资带消费，以消费促投资，把扩大投资和增就业、惠民生有机融合，创造更多的国内需求，从而最终形成我国经济结构实现以内生性增长为主导的良好发展局面。

　　一、投资对经济增长继续发挥了重要拉动作用

 　（一）投资是经济增长的第一大引擎。改革开放以来，我国固定资产投资增长虽有所波动，但总体上保持了较高的速度，1981—2012年年均增长   21.1%，特别是从2003年开始的新一轮增长周期中，投资保持了平稳、持续的快速增长态势，各年增速均在20%以上。但在2008年底出台的“四万亿元”投资计划刺激效果减弱后，投资增速从2010年开始放缓，2012年全社会固定资产投资增速回落到20.3%。但投资超过20%的增速无论与其他国家相比，还是与国内其他相关经济指标相比，都属高速增长。尤其是近10多年来，2001-2012年全社会固定资产投资总额年均增长22.6%，快于同期国内生产总值年均增速（10.2%）10.4个百分点。从三驾马车对经济的贡献和拉动力看，2013年资本形成总额对国内生产总值的贡献率达54.4%，高于最终消费贡献率（50%）4.4个百分点，投资拉动GDP增长4.2个百分点，高于最终消费支出0.6个百分点，仍然是拉动经济增长的第一大引擎力。

    （二）投资率一直处于较高水平。进入新世纪以来，我国的投资率上升趋势明显。2001—2012年，投资率由 36.5%提高到47.8%，投资率年均上升1个多百分点。尽管2005—2007年投资率略有下降，但是，2008年以后又出现较大幅度上升，2008-2011年投资率分别达到43.8%，47.2%、48.1%和48.3%。

    （三）固定资产投资保持较快增长，重点领域建设得到加强。据国家统计局统计，2013年固定资产投资（不含农户）额比上年名义增长19.6%（扣除价格因素实际增长19.2%）。在推进重点民生工程和基础设施建设的同时，按照统计一部署，2013年进一步加强了棚户区改造、中西部铁路、城市基础设施、节能环保、信息消费、养老等领域的建设和发展，这些投资改善了生存环境和条件，提升了居民生活质量，增强了经济发展后劲。

　　（四）投资结构不断优化。分地区看，在西部大开发的政策效应下，2013年西部地区投资增长速度达   23.0%，居三次产业的第一位；东部地区投资比上年增长17.9%，中部地区增长22.8%。分产业看，第三产业投资额增长21.0%，第一产业投资额比上年增长32.5%，第二产业投资额增长    17.4%。在第二产业投资中，工业投资额比上年增长17.8%；其中，采矿业投资额增长10.9%；制造业投资额增长18.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资额增长18.4%。全年基础设施（不包括电力、热力、燃气及水生产和供应）投资额比上年增长21.2%。

   （五）房地产投资仍保持一定增速。2013年全国房地产开发投资额比上年名义增长19.8%（扣除价格因素实际增长19.4%），其中住宅投资增长19.4%。房屋新开工面积比上年增长13.5%，其中住宅新开工面积增长  11.6%。全国商品房销售面积比上年增长17.3%，其中住宅销售面积增长  17.5%。全国商品房销售额增长26.3%，其中住宅销售额增长26.6%。全年房地产开发企业土地购置面积比上年增长8.8%。12月末，全国商品房待售面积同比增长35.2%。

   （六）民间投资呈现高速增长。据国家统计局统计，2013年全国民间固定资产投资额同比名义增长23.1%（扣除价格因素实际增长22.7%），增速比1-11月份回落0.1个百分点，比2012年回落1.3个百分点。民间固定资产投资占固定资产投资的比重为63%，比重比2012年上升1.8个百分点。

　　分地区看，东部地区民间固定资产投资额同比增长20.4%，增速比1-11月份回落0.3个百分点；中部地区增长25.4%，增速加快0.1个百分点；西部地区55809亿元，增长   26.1%，增速回落0.1个百分点。

　　分产业看，第一产业民间固定资产投资额同比增长32.9%，增速比1-11月份回落0.2个百分点；第二产业增长20.7%，增速与1-11月份持平；第三产业增长25.4%，增速回落0.1个百分点。第二产业中，工业民间固定资产投资额同比增长21%，增速比1-11月份回落0.1个百分点，其中：采矿业增长11.3%，增速回落1.8个百分点；制造业增长21.4%，增速与1-11月份持平；电力、热力、燃气及水的生产和供应业增长26.7%，增速加快1.2个百分点。

　　二、未来经济增长仍离不开有效投资

　　固定资产投资与经济发展、人民生活水平提高有密切的关系。首先，固定资产投资是经济发展的基本推动力，是促进经济增长的“三驾马车”之一。投资既构成当期需求，拉动当期经济的发展；同时，投资又形成未来的供给能力，对未来的经济增长和经济结构产生影响，投资还能产生30-40%的消费需求，因此，投资是影响经济增长的最重要因素。其次，投资也是改善民生的重要手段。增加投资可以促进就业增长，促进消费水平的提高，尤其是投资与提高居民的居住水平有直接的关系。从中长期经济发展趋势看，未来经济增长仍离不开有效投资。

 　（一）经济增长离不开投资的拉动。纵观世界发展史，对处于经济起飞和追赶阶段的国家而言，拉动增长的最有效手段是投资，没有哪个工业化国家在这一阶段不是靠大规模投资来推动增长的。改革开放以来，我国经济持续30多年的快速增长，与高投资和高资本的积累功不可没。目前我国仍是一个发展中国家，还处于社会主义初级阶段，保持合理的经济增长速度、保持稳定的就业规模，离不开固定资产投资的合理增长。从今年的国内外经济形势看，世界经济复苏仍存在不稳定、不确定因素，一些国家宏观政策调整仍然充满变数，新兴经济体又面临新的困难和挑战；国内支撑发展的要素条件也在发生深刻变化，深层次矛盾凸显，正处于结构调整阵痛期、增长速度换挡期，到了爬坡过坎的紧要关口，经济下行压力依然较大。也就是说，在拉动经济增长的“三驾马车”中，出口和消费再上新台阶的难度不小，牢牢把握发展的主动权，十分需要将投资的作用发挥好。

 　（二）调结构转方式也要依靠投资。尽管转变经济增长方式已成当务之急，但我们更要看到目前中国经济的发展还离不开投资的强力拉动。当前中国的经济仍处于工业化和城镇化加快发展阶段，在这个阶段，投资对经济起的作用比较大。政府投资的作用在于“四两拔千斤”,从而带动引导民间资本、社会资本投向。就投资结构来看,政府投资和央企投资依然会占较大比例,不过投资重点可能会从“铁公机”向战略性新兴产业适当倾斜，这样也有助于产业结构的优化升级。如果投资大幅降温，同样会对经济产生大的冲击，不利于经济持续健康发展，甚至影响就业和社会稳定。

　　从经济运行情况看，要让消费充当经济增长第一引擎的条件还不具备。扩大消费需求是一项复杂的系统工程，涉及消费主体、消费客体、消费者权益、产品供给、市场环境、法制环境、信用环境等诸多方面。建立扩大消费需求的长效机制是一个长期的过程，不可能一蹴而就。在这种情况下，投资仍要起到稳增长的作用。

 　（三）中西部地区需要保持一定投资强度。目前，西部地区已经进入全面小康的攻坚期、社会矛盾的多发期、转型发展的加速期和改革开放的突破期，必须以更大的决心、更强的力度、更有效的举措，全力推进西部大开发不断迈向深入。要紧紧围绕中央关于深入实施西部大开发战略的总体部署，研究制定深入推进西部大开发的政策性文件，开展西部大开发“十三五”规划前期研究；加快推进交通、水利等重点基础设施建设，启动实施新一轮退耕还林工程；推进特色产业发展，积极承接国内外产业转移；发展科技文化和民生事业，不断提高群众生产生活条件；支持内陆、沿边地区开发开放，增强支撑全国经济可持续发展的能力。

 　（四）中西部的人均投资水平远远落后于东部地区。2011年，东部地区人均投资达到3万元，而中部和西部地区分别只有2万元和1.9万元。中西部地区加快追赶的步伐，促进投资的更快增长是合情合理的。如果中西部“刻意”减缓投资增速，进而降低投资率，则在相当大程度上可以减少净流入比例，但这无疑将减缓中西部投资增长步伐从而“牺牲”未来的发展能力。只有保持中西部投资的持续快速增长，不断增强本地基础设施和产业竞争力，扩大本地供给能力，更多地满足外部需求，或者更多地实现需求本地化，才能在更高水平上实现经济的平衡。因此，对中西部欠发达地区来说，持续的净流入反而是实现长期增长乃至跨越式发展的必要条件。同样，要促进东部地区的产业转移、实现产业向中西部的集聚，没有先期大量投入也是不可能的，这既包括长期的基础设施投入，也包括为产业进入创造条件的投入。

 　（五）国情决定了离不开投资。中国的基础设施建设还很落后，尤其农业基础设施建设欠账太多，水利、交通、公共设施、教育等，都相对落后较多。农村和城市的收入差越来越大，经济发展的阶段性仍然为投资扩张带来了很多机会。例如，我国铁路、高速公路与发达国家仍然存在巨大差距，大规模的交通基础设施建设仍然没有结束；人口向大城市的集聚导致市政设施严重滞后，急需发展地铁等公共交通以及地下供排水管网等设施。

　　另外，随着中国城市化的推进，城市公共服务设施也面临很大的压力，这些都需要通过投资来改善。在社会公平方面，社保、医疗、失业的各种保障都不到位，需大量资金参与理顺各种制度，提高社会运行效率。这些都需要政府投资。

　　三、寻求投资与消费的协调增长

   （一）关键是解决好投资与消费的关系。投资作为内需的一部分，本身具有双重性。本期增加的投资既会扩大当期的总需求，也会增加下一期的总供给。如果消费率偏低，没有和投资率形成合理的比例关系，就会使投资增长失去最终需求的支撑，进一步加剧产能过剩，严重影响经济的健康发展。在宏观调控中，要解决投资率较高，投资与消费的结构失衡的问题，关键不在于简单地压投资，而在于通过积极地调整收入分配政策，切实不断提高各阶层居民的收入水平，使不断扩大消费建立在居民收入增长与经济增长相匹配的基础上，使消费增长真正成为拉动经济增长的主要动力。在宏观经济稳定快速增长的同时，使投资和消费的结构关系趋于合理。对我国来说，投资率的降低应该是渐进式的，要把重点放在调整优化投资结构，要以保持经济平稳较快发展为前提，不能为了过快降低投资率而削弱国家重点工程或放松对战略性新兴产业、农业现代化及科技创新等在投资方面的支持。

 　（二）投资增长仍有较大潜力。中国的经济发展水平与发达国家还有很大差距，城镇化、工业化、信息化正处于稳步推进阶段，投资增长潜力还很大。大规模的基础设施建设、城镇化建设、企业扩张经营、技术创新等确实需要较高的投资支撑。也就是说，我国正处于投资率上升而消费率下降的阶段。很多亚洲国家经济高速增长时期都是高投资拉动型的。近几年我国投资率上升较多，也是应对国际金融危机冲击的特殊需要，不仅对中国而且对世界经济作出了重大贡献。

   （三）要追求高质量的有效投资。要发挥投资在稳增长中的关键作用，前提必须是高质量的有效投资。这就需要加快投融资体制改革，推进投资主体多元化，优化投资结构，使投资进一步向保障和改善民生倾斜，向经济社会发展的薄弱环节倾斜，向自主创新倾斜，向节能环保倾斜。我国正处于新“四化”加快发展阶段，在战略性新兴产业、基础设施建设，以及民生等领域，都蕴藏着巨大投资空间。只要我们把这些有利条件用好、用足，正确把握投资的结构、投向和质量，在投资和消费之间找到有机结合点。

（四）摒弃单纯追求投资规模和速度。在充分认识投资率变化的基本规律的同时，又不能忽视体制机制不健全造成的投资膨胀和效益低下等问题，防止投资率的不合理上升。例如，政绩考核片面强调经济指标，导致地方政府投资冲动强烈，招商引资变成了低水平的“让利竞赛”，产业趋同和重复建设严重，导致大量的环境污染。城市规模盲目扩张，政府热衷建设新区、新城，造成城市房价不断攀升，人民的幸福感下降，政府债务风险迅速积累，基础设施严重浪费。今后投资的重点应是加强投资结构调整、提高投资效率，而不是单纯追求投资规模和速度。如果投资增长质量提高，15%左右的增长速度足以支撑经济保持可持续发展。

    （五）适当提高消费率，但决不能照搬美国过度消费拉动经济增长的模式。要客观地看到，随着我国居民的财富积累不断增长，消费水平一直在快速提升，消费升级也正在形成，消费能力也在不断增强，但消费水平应与我国的国情、经济发展阶段、资源和环境的承受能力等相适应。我们既要尽量满足居民不同层次的消费需求，又决不能靠大量浪费资源去扩大消费。随着我国经济的发展，很多人先富了起来，但一些不良的消费行为也时常出现，如盲目攀比、炫富挥霍、严重浪费等，在社会上产生了恶劣的影响和极坏的示范效应。应培养正确的消费观念，坚持勤俭持家的优良传统，富裕的阶层可通过多种方式回报社会。转变消费方式也值得提倡，生活水平的提高并不完全意味着物质产品的消费越来越多，还要不断追求更高层次如精神产品的消费。

    四、继续发挥好投资对经济增长的关键作用

　　今年以来，国家坚持稳中求进的工作总基调，稳定宏观经济政策，创新宏观调控方式，经济呈现稳中有升、稳中向好的发展态势。在今后较长时期内，要保持经济平稳健康发展，扩大消费是基础，稳定投资是关键，要积极寻求投资与消费的结合点，以投资促消费，以消费带投资，实现投资与消费良性互动。在大力促进消费的同时，努力寻求投资与消费的结合点，以投资带消费，以消费促投资，把扩大投资和增就业、惠民生有机融合，创造更多的国内需求，从而最终形成我国经济结构实现以内生性增长为主导的良好发展局面。

   （一）发挥好有效投资对经济增长的关键作用。寻求投资与消费的结合点，重点是要大力调整投资结构，使投资进一步向保障和改善民生、经济社会发展的薄弱环节、自主创新、节能环保等倾斜。同时，要完善促进民间投资的政策措施，更好地发挥民间投资在扩大内需中的积极作用。要加快实施“十二五”规划确定的重点建设任务，抓好在建项目建设，积极推进项目前期工作，充实重大项目储备，增强投资接续能力。其次，要加强重点领域建设，包括完善城市基础设施、推进新型城镇化发展，大力发展社会事业、着力保障和改善民生，实施创新驱动战略、推动产业转型升级，强力推进节能减排、加快生态文明建设，加快培育新的经济支撑带、促进区域协调发展。

   （二）提高投资效益，实现投资的适度增长。要切实推进生产要素价格改革的步伐，改变当前由低地价、低利率、低资源价格和环境污染无补偿而带来的高利润，以及由此形成的投资冲动。加快垄断行业的改革，改变国家对国有企业利润不分红的状况，从而抑制由高额垄断利润所形成的投资冲动。减少地方政府越权审批、违规圈占土地现象，规范各类减税、低价出让土地的优惠政策。通过提高资本规模、技术水平、环境标准等方式，抬高相关产业的投资进入门槛，限制规模小、环境破坏显著、资源消耗大、技术含量低的低水平重复建设。要减小官员政绩考核中经济指标所占比重，加大民生、外部性及可持续发展等方面的内容。要增强地方人大对地方政府投资项目以及债务融资的民主监督与制约。  　

 　（三）政府投资应有所侧重，财政资金应投入到真正急需的公共服务领域。改变政府主导的投资模式，并不是不要政府投资，对于某些基础设施、公共服务领域，政府投资仍然要发挥主要作用，政府财政资金的投入重点应有所转变：

　　一是要加大大城市地下轨道交通投资力度，缓解大城市交通压力，要力足长远，加大城市地下管网的投资力度，改变经常修修补补、下雨成灾的现状。

　　二是要加大城市污水处理、生态环境治理等投资，减少各类污染物排放，提高人民群众的健康水平和生活质量。

　　三是要加大养老、医疗、教育基础设施等公共服务领域投资。

　　四是要在住房供需矛盾突出地区加大保障房建设和棚户区改造力度，使中低收入人群居有其所。政府投资重点从形象工程、面子工程转变到实实在在地能够给市民带来便利和实惠的里子工程，将对提高政府公共服务质量、提高人民生活水平和消费能力发挥积极作用。

 　（四）合理控制投资规模。我国目前的投资规模比较大，应适当加以控制。控制投资应该区别对待，对需要耗费大量资源、污染严重、技术含量低、重复建设的投资，应该严格限制。同时，正确引导投资方向，把资金引导到社会和经济发展最需要的地方，例如中西部地区，教育、科研、等薄弱环节。

 　（五）以投资促销费，优化投资结构。消费需求是最终需求，投资需求与消费需求密切相关。从投入产出表分析得出的结论看：制造业中对服装、交通运输设备、热力等与居民生活用品相关的行业需求较为旺盛；三产中对教育、卫生社会保障等与民生息息相关的行业需求旺盛；这些都是投资的重点。同时，保障国家重点工程、战略性新兴产业、农业现代化及科技创新等方面的投资。今后国家投资要更多地向中西部倾斜、向老少边穷地区倾斜、向农村地区倾斜、向教育、医疗、社区等社会领域倾斜、向高技术领域倾斜，促进城乡、区域、经济与社会协调发展。

   （六）以城镇化建设为突破口，统筹协调投资与消费。加快新型城镇化建设，是扩大内需，协调投资与消费的重要举措，也是保持经济健康发展的新引擎。新型城镇化建设不仅加快农村地区基础设施的建设，提供新的投资机会，同时带动相关钢铁、水泥等生产材料及食品、家电等生活用品的发展，促进消费需求的增加。新型城镇化不仅是城区扩张的“土地城镇化”，更需是依赖产业支撑的“人口城镇化”，使得转入的农民市民化，摆脱传统的农村消费方式，逐步向城市居民的消费方式转变，释放强大内需潜力。